​[Guide] Gestion de la dette et des placements pour le secteur public, les entreprises et les institutions financières

Emprunts classiques, à taux fixe ou à taux variables, lignes de crédit multi-index, le plus souvent accompagnées de commissions d’utilisation ou de non-utilisation, financement en crédit bail ou location financière, les prêteurs offrent un panel complet de financements portant chacun avantages et coûts cachés. Cette diversité s’enrichit sans cesse, au gré des innovations financières, comme en témoigne par exemple l’essor récent du financement désintermédié.

Quelle que soit le type de financement utilisé, la maîtrise des clauses principales (ex : la durée, le taux d’intérêt) et des clauses annexes (ex : les arbitrages possibles, les remboursements anticipés, les covenants) est indispensable à la gestion de la dette, si l’on souhaite en optimiser le coût et en minimiser le risque.

Gestion de la dette : objectif « risque / rentabilité »

Une fois que la meilleure option de financement a été choisie, l'un des objectifs de la gestion de la dette est d'optimiser les coûts financiers.

Pour cela, les départements financiers disposent de plusieurs outils ; ils peuvent profiter des opportunités offertes par les facilités à taux variable avec plusieurs options afin d'optimiser les intérêts et les frais. Selon la situation, ils peuvent également être amenés à restructurer certains prêts : opter pour un remboursement anticipé si les liquidités sont considérées comme insuffisamment rémunérées, ou modifier les conditions d'amortissement en raccourcissant ou en prolongeant la date d'échéance de la dette.

Un autre objectif de la gestion de la dette est de réduire l'exposition au risque de taux d'intérêt. Avec des taux fixes ou variables, les emprunteurs sont exposés aux fluctuations des taux d'intérêt, ce qui entraîne des opportunités gagnées ou perdues. La gestion de ce risque nécessite une répartition appropriée des différents types de taux.

Pour gérer efficacement la dette, les départements financiers prendront donc un certain nombre de précautions : suivre les marchés financiers, repérer les périodes favorables, avoir une vision claire des conditions de spread proposées, réaliser une analyse précise de chaque transaction…

Gestion de la dette : des solutions adaptées à vos besoins

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