Finance Active sul debito degli enti locali

Dopo un incremento significativo nel 2021, pari a oltre il 15% rispetto all’anno precedente, nel 2022 la raccolta è diminuita del 19%, attestandosi a 9,4 miliardi di euro (rispetto agli 11,6 miliardi di euro dell’anno precedente). Tale riduzione dei volumi sottoscritti avviene in un contesto di rapido e repentino aumento dei tassi di interesse e di offerta bancaria limitata.

Il tasso di interesse per i nuovi finanziamenti è salito al 2,12% nel 2022 con una durata media leggermente ridotta a 19,3 anni

Il tasso di interesse a cui gli enti locali hanno contratto prestiti lo scorso anno è stato in media del 2,07%, segnando un aumento di 145 punti base (1,45%) rispetto al 2021 (0,62%). Nel 2022, la durata media dei prestiti per i nuovi finanziamenti rimane stabile a 18 anni, in continuità con il 2021. Tali durate sono più concentrate poiché quasi il 65% del volume è stato contratto per scadenze comprese tra 15 e 25 anni, rispetto al 56% del 2021. Nel 2022 i mutuatari hanno rinnovato la loro preferenza per i contratti a tasso fisso, che rappresentano il 73% dei nuovi flussi, ma hanno optato maggiormente per prestiti variabili (27% rispetto a meno del 17% dell'anno scorso), principalmente a causa di vincoli legati al tasso di usura durante tutto l'anno.

La quota di finanziamenti bancari nei nuovi flussi continua a progredire (58,3%), con l’utilizzo delle obbligazioni che perde slancio

Il finanziamento obbligazionario, al 33%, rappresenta una quota inferiore rispetto all'anno precedente, poiché il finanziamento bancario aumenta nel 2022 per raggiungere il 56,5% (un aumento di 8,7 punti). Per quanto riguarda le banche, il gruppo La Banque Postale/SFIL mantiene la sua posizione di banca leader con una quota di mercato del 31,1%, mentre Groupe Crédit Mutuel/Arkéa fa una forte ascesa alla seconda posizione con il 22,8% di nuovi finanziamenti (rispetto a solo il 10,4% nel periodo precedente), davanti a Groupe BPCE, che si classifica al terzo posto nel 2022 con il 22% dei crediti bancari contratti nel 2022.

Saldo residuo al 31 dicembre 2022: fine di 10 anni consecutivi di diminuzione del tasso medio di saldo del debito

Dal 3,29% del 2011 all'1,72% del 2021, il tasso medio del debito degli enti locali inverte la tendenza, attestandosi al 2,01% al 31 dicembre 2022, con una vita media residua di 14,1 anni (rispetto ai 14,2 anni di fine 2021). "Questo aumento è dovuto all'aumento del costo dei nuovi finanziamenti, ma anche all'aumento dei tassi di interesse indicizzati all'Euribor e al Livret A per i prestiti che costituiscono lo stock di debito a tasso variabile degli enti locali," sottolinea Olivier Bertrand, Senior Manager Consultant del settore pubblico locale.

La quota di debito a tasso fisso sul debito complessivo in essere continua a crescere, raggiungendo il 75,6%. Un aumento graduale in parte spiegato dal contesto di tassi di interesse molto bassi prima del 2022, che incoraggia fortemente i mutuatari ad assicurarsi condizioni di tasso fisso particolarmente interessanti.

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